Finanse przedsiębiorstwa. Metody wyceny

Książka Sariga i Benningi zawiera obszerny i szczegółowy opis procesu wyceny przedsiębiorstw, przeznaczony zarówno dla tych, którzy chcą tylko zrozumieć jej zasady, jak i dla tych, którzy będą stosować ją w praktyce. Znajomość narzędzi wyceny ułatwia podejmowanie decyzji w wielu obszarach zarządzania firmą, na przykład przy wyborze projektów inwestycyjnych i źródeł finansowania, kształtowaniu zasad wynagradzania pracowników, analizie fuzji i przejęć oraz zawieraniu aliansów strategicznych.

Autorzy opracowania przedstawiają zintegrowany opis metod wyceny aktywów oraz przedsiębiorstw i emitowanych przez nie papierów wartościowych. Na wstępie omawiają podstawowe narzędzia finansowe i księgowe. Następnie, krok po kroku prezentują proces wyceny, poczynając od prognozowania przyszłych sprawozdań finansowych, poprzez przekształcenie tych prognoz w konkretną wartość firmy, a zakończywszy na przypisaniu tej wartości akcjonariuszom, właścicielom obligacji zwykłych i zamiennych oraz kredytodawcom firmy.

Prezentowane podejście do wyceny opiera się przede wszystkim na metodzie DCF. Jako alternatywę dla tej metody przedstawiono również wycenę wskaźnikową, połączoną z próbą dostosowania jej do tych samych teoretycznych założeń, na jakich opiera się metoda DCF. Oba podejścia zostały zilustrowane starannie dobranymi, rzeczywistymi przykładami.

Pozycja adresowana jest przede wszystkim do studentów kierunków finansowych, ale może być też cennym źródłem uzupełniających wiadomości dla praktyków: specjalistów od zarządzania finansami firm, konsultantów i analityków papierów wartościowych.